超聲電子不足一月被甩跌25%

　　公司10月21日公布2011三季報，1至9月公司營業(yè)總收入為23.91億元，同比增長9.91%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.2 億元，同比增長9.9%。其中值得關(guān)注的是三季度營收8.61 億元，同比增長9.07%，歸屬于上市公司凈利潤4087萬元，同比下降18.91%。毛利率18.6%，同比下滑1%。

　　也由于三季度業(yè)績“不給力”，公司股價從10月17日開盤的14.38元急速下挫至當(dāng)前的10.77元附近，下跌近25%。

　　公司表示下滑是行業(yè)整體現(xiàn)象

　　記者連線公司證券部，工作人員回復(fù)：“三季度凈利潤下滑的主要原因是受到歐債危機(jī)影響，外圍整個電子行業(yè)的需求出現(xiàn)下滑。從而導(dǎo)致公司主要收入來源的印制線路板和覆銅板的出口業(yè)務(wù)凈利潤下降。另外今年的經(jīng)營成本上漲、特別是人民幣匯率上揚也對公司的業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的影響。公司的投資項目-觸摸屏項目7月份投產(chǎn)，一批產(chǎn)能規(guī)劃50萬套/月。經(jīng)過一段時間的磨合目前已經(jīng)達(dá)到60萬套/月的總產(chǎn)能。”

　　關(guān)于三季度的業(yè)績下滑，記者采訪一名機(jī)構(gòu)研究員，其表示：“超聲電子的出口業(yè)務(wù)主要是受全球宏觀經(jīng)濟(jì)、歐債危機(jī)影響；但這個影響并非短期影響因素，四季度也恐怕難有好轉(zhuǎn)。具體外圍市場恢復(fù)要看宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，仍有待觀察。”

　　觸摸屏項目是未來看點

　　公司液晶面板業(yè)務(wù)垂直延伸至觸摸屏模組，將在下半年貢獻(xiàn)利潤。截至上半年，公司觸摸屏模組項目已累計投入7160萬元，占預(yù)算額的79.6%，項目已于7月份投產(chǎn)。該項目的規(guī)劃年產(chǎn)能是4.5萬平方米，可切割3.5寸觸摸屏約1300萬片。公司目前主要客戶是聯(lián)想公司，中興、華為、天語等客戶。隨著產(chǎn)智能手機(jī)銷量增長和公司產(chǎn)能釋放，預(yù)計公司觸摸屏模組收入可能實現(xiàn)較高速增長。智能手機(jī)行業(yè)資料顯示，未來5年全球智能手機(jī)將快速增長，年復(fù)合增長率28%，內(nèi)3G滲透率低智能手機(jī)增長空間更大。該觸摸屏項目是公司目前的大亮點。
　　行業(yè)將準(zhǔn)備過冬

　　記者查閱資料，在三季度電子行業(yè)平均毛利率為18.6%，同比下降2.8個百分點，環(huán)比下降1.4個百分點，下降原因可能是開工率不足、原材料成本、人工成本上升、人民幣升值等因素影響。平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為87天，比去年同期增加12天，較二季度增加5天。

　　超聲電子所處的PCB行業(yè)平均毛利率為18%，同比下降1.7個百分點，環(huán)比下降2.8 個百分點。三季度PCB行業(yè)存貨同比增長15.6%，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)57天，較去年同期增長2天，環(huán)比減少了1天。

　　從毛利率下降、存貨增加、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加等財務(wù)數(shù)據(jù)可看出，整個電子行業(yè)或超聲電子所處的PCB行業(yè)在三季度已明顯受外圍經(jīng)濟(jì)影響，行業(yè)整體出現(xiàn)初步下滑的跡象。以往歷年數(shù)據(jù)顯示，三季度卻是行業(yè)的傳統(tǒng)旺季。

　　有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，三季度行業(yè)景氣度下滑，旺季不旺的狀況將影響到下游行業(yè)或銷售渠道的采購信心，未來將導(dǎo)致電子元件廠商的平均存貨升高。由于宏觀經(jīng)濟(jì)影響的時間周期較長，估計四季度或明年一季度仍然不太樂觀，大量存貨短期內(nèi)難以消化。